《大国博弈》系列：美国最想减免哪些产品的对华关税

二季度以来，一方面，刘鹤副总理先后与美国财长耶伦及贸易代表戴琪通话，中美经贸关系释放缓和信号；另一方面，美国又频频插手中国台湾、中国香港问题。中美“政冷经热”格局能否维持？美国是否有望减免对华关税，又有哪些产品会优先进入关税减免程序？

核心观点

四季度，中美经贸关系有望缓和。关税对美国国内输入通胀，限制美国经济复苏，中美均有意愿减免关税。在美国国内就业基本恢复、但通胀依然存在较大压力时，就是拜登减免对华关税的合适契机，这一窗口期大概会在四季度出现。一则，全美大流行病失业补贴将在九月初到期，学校也开始秋季线下复课，加速居民重返劳动力市场；二则，美国有望在四季度逐步接近群体免疫状态，疫情对于供应链复苏的限制也将逐步消减。

美国取消全部对华关税，可以降低终端消费价格约0.2个百分点，可以降低生产环节价格约0.7个百分点。首先，美国进口占到终端消费的比重为10.7%，占生产环节的26.3%；其次，中国进口在美国终端消费进口的比重约为16%，来自中国进口在美国生产环节进口的比重为21%。汇总可知，来自中国进口对美国终端消费的实际影响为1.7%，对美国生产环节的实际影响为5.5%，减免全部对华关税，可以降低终端消费价格约0.2个百分点，可以降低生产环节价格约0.7个百分点。因此，取消对华关税，确实可以小幅缓解美国通胀压力，但是实际影响不大。

通胀压力削减多少，并非拜登的核心诉求，通过减免关税换取利益，才是核心诉求。对于政客而言，对华施加怎么样的政策，只服务于当期的政治诉求。特朗普前总统通过对华加征关税的口号，来拉拢鹰派选民。同理，拜登的核心诉求在于，通过削减对华关税，来换取党派基本盘的核心利益，为2022年中期选举造势。金融、科技、医疗、互联网和新能源作为拜登竞选的五大基本盘，在华利益巨大。拜登后续或继续向中国施压，以期进一步放宽市场准入和扩大开放。而拜登手中的筹码，就是减免对华关税。

机电产品和机械设备在2019年优先进入关税排除清单，预计也有望在今年四季度优先开启关税减免程序。2018年底到2020年8月份，美方陆续推出了33批次关税排除清单。2019年，机电产品和机械设备优先进入关税排除清单，也始终是关税排除清单的主要组成部分。美国对此类中国商品有较大的进口依赖度，一则，全球价值链测算显示，在电气设备、机械设备领域，美国对中间品的进口依赖度比较高。二则，2019年以来，工业品链条和高技术品类，中国在美国进口的份额下滑的幅度较小，疫情期间，份额又普遍出现了回升。截至2021年5月，机械设备的份额依然高于2019年。

低技术产品（食品、农产品、纺服），始终没有大规模进入到关税排除清单中，中国对美国出口的份额，也被东南亚国家持续替代。低技术品类始终没有大规模进入到关税排除清单，直到2020年二季度，疫情冲击下，美国对于“宅经济”品类的需求快速增多，家具造纸相关品类才开始进入排除清单。低技术品类商品，即使在疫情期间，对美出口的份额也在持续被东南亚国家代替。因此，美国对于中国的低技术品类依赖度较低，相关品类也难以优先得到关税减免。