大中华区2020年二季度物业摘要

在2020年第二季度，中国宏观经济总体上逐步克服疫情带来的不利影响，经济运行呈现出稳步复苏态势。

二季度中国GDP同比增长3.2%，相比一季度下降的6.8%，转负为正。其中，第三产业增加值在二季度增长1.9%，一季度为下降5.2%。分行业看，今年上半年信息传输、软件和信息技术服务业，金融业表现亮眼，其增加值同比分别增长14.5%、6.6%。在消费方面，二季度社会消费品零售总额同比下降3.9%，虽较一季度有所提升但依然为负，市场还在逐步恢复阶段。受社交距离影响的餐饮、批发零售、住宿行业还存在压力。值得注意的是，网上零售保持较快增长，上半年网上零售额为5.2万亿元，同比增长7.3%。

展望下半年，境外疫情形势严峻复杂，加大了全球经济下行的风险。同时，全球市场环境将继续面临不确定性增加的影响。我们认为，目前生产端伴随复工复产而得到快速恢复，但需求端的改善依然弱于生产端，因此扩大内需将是下半年经济发展的关键。财政政策以及货币政策需要在扩大内需方面更好地形成合力，为市场提供更强的复苏性增长动力。中国经济也将加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。