2018年Q3Q4MoneyTree中国TMT报告

概述

2018年下半年全行业投资总量和总额双双回落至低位，私募创投投资人出手愈发谨慎。 虽然TMT行业延续总行业投资缩水的基调，较上半年投资总量和总额显著减少，TMT行业仍是所有行业中的领头羊。自2017年来，私募创投投资人一直用小额试水的方式来寻找TMT行业下一个风口，其中不乏有技术、创新前瞻性的项目获得资本的橄榄枝。在国家创新驱动发展战略引领下，优质创新创业企业将会为TMT行业注入新活力。

主要发现

• 2018年作为经济增速放缓的拐点之年，下半年中国TMT行业私募创投进入“冷静期”。 2018年下半年投资总量为1,883起，涉及投资金额280.08亿美元，相比2017年高点投资总量和投资总额持续三个半年度下跌。
• 2018年下半年单笔过亿美元投资数量有54起，与2018年上半年基本持平，比2017年下半年减少3笔。单笔过亿美元的平均投资金额约4亿美元，较2018年上半年4.2亿美元小幅下降，较2017年下半年3.4亿美元则有所上升，整体维持在较高位。2018年下半年，投资理财类互联网金融、B2C移动电商、互联网移动服务、综合文娱获得更多资本的青睐。
• 承续2018年上半年的基调，下半年依然是初创期的投资数量最多，而扩张期的投资金额最多。不同于历年的是，下半年成熟期的投资金额剧增，资本以历经市场留强汰弱、发展稳定的成熟项目为投资核心以规避风险的战略非常明显。
• 首轮融资受全行业缩水影响，半年度投资数量和金额均创历史最低。科技行业的首轮融资在国家政策持续驱动下，首超互联网及移动互联网，斩获首轮融资总额的47%，其中IT咨询、区块链、人工智能、大数据、云计算、智能物联网及其他IT服务类企业获得融资数量较多。
• 2018年下半年TMT四大子行业中，互联及移动互联网仍保持着其领导地位，科技和娱乐传媒势头不可小觑。“芯火”计划及其他国家科创政策推动了集成电路板块的创新发展，也引起了私募创投投资人的关注。云计算、人工智能、机器人、虚拟现实等也是本期的投资热点领域。精神娱乐消费升级依然是娱乐传媒行业迅猛发展的主要推动力。
• 2018年下半年退出数量自上半年低位反弹，股权转让为主要退出方式，资本对于有发展前景的项目依旧看好和追捧。在国内IPO审核从严和一二市场价格倒挂的背景下，通过IPO退出的案例数量依然在较低水平。随着海外市场特别是香港市场上市规则改革的深化，海外市场IPO数量和规模大幅增加。