沙特：高增长的经济体，基建、房建、新能源共舞
报告观点
沙特：全球范围内高增长的主要经济体之一
2021年沙特GDP全球排名第18、人均名义GDP全球排名第39；石油收入占总收入的68.2%。近年来，沙特政府利用本国石油、天然气等资源，积极引进国外的先进基数和设备，大力发展钢铁、炼铝、水泥、海水淡化、电力工业的非石油产业，促进经济多元化发展。
基建：2020-2030年计划基建及工业投资4250亿美元
公路运输是沙特的主要运输方式，截至2021年沙特道路总长22万公里。其中高速公路总里程超过5000公里，占总公路里程的2.27%。铁路方面，截至2021年沙特运营铁路总里程达到4130km。主要铁路线路有南北铁路（2750公里）、麦加—麦地那高铁（453公里）、达曼—利雅得铁路（449公里）。航空方面，截至2021年沙特共有27座民用机场，6座军用机场。
房地产：住房自有率提升目标+经济增长打开空间
沙特“住房计划”，旨在通过新建住房、向国民分配土地和房屋、提供购房融资来提升国民房屋所有权，目标是到2030年居民房屋拥有率达到70%，当前居民住房自有率超过60%。2021年沙特住房需求为9.9万套，预计到2030年将增长50%以上达到15.3万套。
新能源：光伏为主，目标零碳
2019年沙特发布《2030年可再生能源规划》，大力推动建设新能源发电项目，沙特计划在2060年实现碳净零排放目标。2023年1月31日，沙特沙特能源部长表示将投资一万亿里亚尔（约2664亿美元）来产生“清洁能源”。光伏是沙特新能源主要发展方向。沙特计划到2023年，实现新能源发电装机27.3GW；2030年，达到60GW可再生能源的利用规模。其中，40GW发电能力将由太阳能提供。
中资企业在风能领域具备一定优势。例如2019年金风科技签署合作备忘录；2022年10月中国能建与ACWCPower签署沙特PIF二期2.6GW光伏项目；2023年中国电建与法国道达尔签署沙特WAD光伏项目EPC合同。
大型项目众多，积极吸引外商投资
沙特2021年外商直接投资（FDI）达到192.86亿美元，同比+257.2%。2021年10月沙特公布国家投资战略，计划将私营部门的贡献提高到总GDP的65%，并将外国直接投资提高到总GDP的5.7%；将净外国直接投资流动提高到每年1030亿美元，到2030年将国内投资增加到每年约4500亿美元。沙特大型项目众多，拥有8个大规模经济园区和9个“千兆项目”。
中国、沙特合作：成效显著，加速推进
中资企业与沙特合作成果显著。油气、交通、电力、海水淡化是中资企业在沙特工程市场的优势领域，中国石化、中国石油、中国电建、中国铁建、中国交建是在沙特工程企业的骨干力量，国家电网、中国海油、中国能建等企业亦加大市场开拓力度并拿下诸多重点项目。
投资建议
我们看好①沙特基建、地产、新能源市场空间广阔；②中沙合作项目众多，“一带一路“持续推进，中沙合作进一步加深，与沙特业务往来较为突出的标的例如中材国际、中国建筑、中国电建、中国能建、中国铁建、中国中冶，民企包括志特新材等。
风险提示
政策落地进展不及预期；海内外疫情的负面影响。
