2022中国科技产业投资机构调研报告

在经历30多年近10%的年均经济增长后，中国经济发展速度放缓逐步走向“新常态”。由此带动中国科技产业投资市场中投资逻辑已然发生改变，更多的机构开始从原先单以市场为导向以营利为最终目的，转向现在市场导向与ESG要素并重。

在这个大趋势下，旧有的机构划分方式对目前的科技投资机构不再适用，市场需要一个对机构划分的新标准。为寻找对科技投资机构新的定义方式，甲子光年智库通过对调研数据进行因子分析，最终通过科技投资的“募、投、管、退”四大核心环节设定四大分析维度，从40多个备选影响因素中挑选出共14个相关指标作为因子，并在之后对调研样本进行聚类分析定义出当下投资机构三大类型：PLG导向型、ESG导向型和政策导向型。

其中PLG导向型机构更注重市场化要素，是此前就已存在的旧类型；ESG导向型和政策导向型是近几年投资逻辑发生改变后新涌现出的全新类型，ESG导向型相对更注重ESG三大要素，收入来源中有政府补贴；政策导向型则是政策和市场化要素并重的投资机构。

下面将从科技产业投资新风向、科技产业投资决策要素分析、科技产业投后与退出情况、科技产业投资趋势等角度对新旧类型机构进行全面细致分析。

核心观点

投资逻辑变化：投资逻辑从引进模式向创新模式转变，强调构建中国特色的创新模式。

机构类型变化趋势：投资逻辑转变，推动机构类型开始从市场导向型向市场与ESG并重方向转变。

投决要素变化趋势：ESG相关要素已经成为影响投决模型十大核心要素之三。

主投赛道变化趋势：智能制造、信创、新一代信息技术投资力度逆势增长，前景可期。

主投技术方向变化趋势：芯片和工业互联网仍是主流，未来或将向人工智能、大数据等方向变动。

主投产品类型变化趋势：关注点转向基础层和应用层产品，新旧类型机构主投软件产品出现较大差异。

新备案基金：基金募集周期变长，融资难度提升；新备案基金数量上升但平均规模收缩；基金管理费率略有下调；出资人结构中政府母基金、保险资金占比有所提升。