物联网提速，投资正当时

物联网展开提速，工业物联网放量在即

IoTAnalytics数据，2020年全球IoT联接数抵达117亿个，在全部联网设备中占比54%，初度逾越非IoT联接数。估量2025年全球IoT联接数将达309亿个，较2019年添加164.10%，2019-2025年CAGR高达21%。

物联网运用多点开花，重视智能家居、车联网、工业互联网

智能家居是以住所为途径，依据物联网、软件系统、云核算途径构成的家居生态圈，在新冠疫情、华为鸿蒙催化下有望加速放量。车联网是物联网最重要的运用场景之一，现在首要供应车载信息服务，未来逐步向智能网联、智能交通过渡，车联网前装渗透率有望快速进步。工业互联网是物联网在工业领域的运用，政策是智能制造，是第四次工业革命的基石，商场规划有望持续扩展。

物联网系统架构可以分为四个层次、工业链触及十大环节

物联网可分为感知控制层、网络传输层、系统途径层和终端运用层。再进一步细分，结合工业中的实践分工，可将物联网工业链划分为十大环节，即芯片、传感器、控制器、通讯模组、通讯网络、操作系统、物联网途径、智能终端、运用软件与集成服务。

建议重视物联网工业的两大出资主线

物联网首要的任务应该还是以“联网”为主。因此短期来看，我们认为应集合“联接阶段”的出资机遇，具体包括两方面：一是具有通用性、与联接数添加正相关的赛道，建议关键重视芯片、通讯模组、通讯网络、传感器、系统途径；二是具有爆发力，与首要爆发的垂直工作运用强相关的工业链环节，建议重视智能家居、智能网联轿车、智慧城市、工业互联网/智能制造等。5G已规划商用，商场的出资主线已转向运用。物联网作为5G运用的重要方向，出资正当时。从近期CS物联网（930712）指数的表现来看，也反映了商场的出资热心，近来跟踪该指数的华夏中证物联网主题ETF出售。依据通讯工作掩盖规划，我们关键举荐通讯模组与智能控制器。

风险提示

物联网发展不及预期；芯片及元器件紧缺影响超预期；人民币升值；国际环境变化；流动性收紧等。