携程招股说明书（聆讯后资料集）

旅游 2K+ 4年前 0 携程

4月6日，港交所文件显示，携程通过港交所上市聆讯。携程提交招股书资料显示：于往绩记录期间内，我们的总收入自2018年的人民币311亿元增加15%至2019年的人民币357亿元，之后减少49%至2020年的人民币183亿元，主要是由于新冠病毒疫情在中国及全球的负面影响。于2018年、2019年及2020年，来自大中华市场的总收入分别占我们总收入的90%、87%及93%。我们的营业成本自2018年的人民币63亿元增加17%至2019年的人民币74亿元，之后减少45%至2020年的人民币40亿元，与2020年的收入减少一致。

于2018年、2019年及2020年，我们的毛利率分别为80%、79%及78%。我们的净收入自2018年的人民币310亿元增加15%至2019年的人民币357亿元，之后减少49%至2020年的人民币183亿元。我们于2018年及2019年分别录得净利润人民币11亿元及人民币70亿元，及于2020年录得净亏损人民币33亿元，主要是由于新冠病毒疫情对我们收入（我们的收入受到以下因素的重大不利影响：国内及国际的旅游限制）的影响，为方便用户取消预订及退款的要求所产生的巨额增量成本及开支以及权益法认列投资损失。

虽然疫情的持续时间及发展难以预测，但与2020年前两个季度相比，我们于2020年第三季度及第四季度的绩效整体好转（在收入及毛利率等关键财务指标方面），且与2020年第一季度及第二季度录得净亏损相比，我们于2020年第三季度及第四季度均录得净利润（获益于中国自2020年第三季度开始对新冠病毒疫情的控制）。

今天的我们

如今，我们是全球领先的一站式旅行平台，我们的平台可提供一套完整的旅行产品、服务及差异化的旅行内容。对于中国游客而言，以及对于越来越多的世界各地的游客而言，我们是其首选的旅行平台，我们鼓励其进行旅行探索，激发其旅行灵感，帮助其获取全面的信息作出高性价比的旅行预订，为其提供随时随地的旅途中支持，并鼓励其分享旅行体验。用户可以通过我们的平台进行任何类型的旅行预订，从目的地内活动、周末短假及短途旅行，到跨境旅游及商务旅游，应有尽有。我们多样化的产品及服务组合涵盖经济、高端、定制化及精品产品，吸引了我们在国内以及日益增长的全球用户群体。自1999年创办以来，我们目前已经是中国最知名的旅行品牌（根据易观报告（Analysys Report）），且在过去20年内一直保持了领先的市场地位。根据易观报告（AnalysysReport），以商品交易总额（或GMV）口径统计，我们在过去10年内一直为中国最大的在线旅行平台，且自2018年至2020年为全球最大的在线旅行平台。

我们的使命

我们的使命是成就完美旅程。

旅行是一种生活方式，生活亦是一场旅行。旅行不仅是交通、住宿、餐饮及观光，更是一种生活方式，及生活中不可或缺的一部分。我们既为了娱乐而旅行，也为了工作而旅行；我们既独自旅行，也与家人及朋友一起旅行；我们既到远方旅行，也在周边旅行。我们的旅行经历有助于塑造我们自己。

我们构建了一个整合了丰富多样的旅行产品、服务及内容的旅行生态系统，让每次旅行都个性化、便捷、令人愉快并启发灵感。在过去的20年中，我们一直致力于提升中国和全球旅游者的旅游体验和生活方式。

我们如何创造轻松愉快的旅行体验

以用户为中心。我们是一家以用户为中心的公司，致力于为每一位用户提供个性化、便捷、令人愉快及启发灵感的旅行体验。在旅行出发前，我们为我们的用户提供个性化属性激发其旅行的灵感并鼓励其作出明智的旅行的决定，并且提供透明化的价格以及流畅的预订流程。在旅行的整个过程中，我们通过移动应用程序及全天候的客户服务中心，为用户提供方便可靠的旅途中支持。在旅行归来后，我们持续与用户保持互动，鼓励他们评价并分享旅行体验，进而利用反馈持续改善我们的服务并为其他用户提供旅行的灵感。

开放平台。我们对生态系统中的合作伙伴进行赋能（包括已列出的住宿、航空公司及其他旅行产品供应商），使其能够接触到我们平台上庞大的用户流量、深刻的旅行见解及科技赋能的解决方案。因此，我们的开放平台以极大的可扩展性无缝汇集并呈现出世界各地多样化的旅行产品及服务。

自研的技术。我们专注于技术研发并运用其改善旅行体验。我们是中国第一个推出可随时随地实现便捷预订功能的移动交易平台的旅行平台。我们自研的人工智能（AI）及大数据分析技术使我们能够将大量的旅行数据转化为商业智能及运营知识，进而持续优化我们的旅行产品并提高运营效率。

我们的韧性

我们作为一家上市公司的历程始于2003年12月（非典（SARS）在中国爆发后不久），至今已有17年历史，自成立到现在我们都展现出了我们的韧性。自2020年年初以来，我们同其他旅游业的公司一样，受到新冠病毒疫情的负面影响。尽管如此，我们仍对产品、服务及属性进行不断创新，并持续为用户提供高质量的旅行体验。我们不仅通过为用户提供更多价格极具吸引力的客房及其他非客房产品，以加强与酒店合作伙伴的合作，而且开发了「预售」功能，使我们的用户能够在享受极具吸引力的价格的同时，在确定具体旅行日期方面也享有极高的灵活性。我们也推出了直播功能，以帮助我们的生态系统合作伙伴对于中国各地的旅行目的地进行推广，同时提供最新的优惠活动，包括酒店、航班、游览客票、目的地内活动套餐。通过上述努力，我们已经创造出了与用户全新的互动方式并进一步激发了与日俱增的当地及境内旅行需求，也使我们能够持续为生态系统合作伙伴提供多样化的营销服务。

随着中国境内的社会经济活动从新冠病毒疫情中逐步恢复正常，我们观察到人们对短途旅行、当地游、国内精品及高端住宿体验的需求正逐步显现。我们为此已推出上述类别的新产品，进而更好地服务于用户的旅行需求，并实现了我们国内旅行业务的强劲复苏。截至2020年12月31日，目的地内活动生态系统合作伙伴数目较2019年12月31日增加约25%。于2020年第四季度，我们的省内酒店商品交易总额较2019年同期增加逾20%，景点及活动预订数量较2019年同期增加逾100%。我们在产品、服务及属性方面持续创新，使我们能够准确抓住用户不断变化的需求，并使我们在把握新冠病毒疫情后的境外游需求恢复方面占据优势地位。

我们所提供的价值

我们为用户提供的价值

我们为用户提供灵感、多样化的选择、个性化、便捷及愉快的体验、信任、物有所值的价格及效率。

灵感。我们平台具有数字化的天然属性及业务规模，这使我们能够汇集旅行者基于其真实旅行体验所分享的内容，以及我们的生态系统合作伙伴的官方内容。我们平台上令人身临其境且吸引人的旅行内容激发了用户旅行的想法并鼓励其进行旅行的预订，同时也鼓励用户在旅行结束后进行分享，从而不断丰富我们的内容产品。

多样化的选择。我们的一站式旅行平台为用户提供了覆盖范围越来越广阔的海量住宿、交通出行工具、旅游度假、目的地内活动及服务。从经济型到高端型，我们多样化的旅行产品及服务选择涵盖了全方位及个性化产品且能够满足广泛用户群体的多样化需求。我们覆盖全球的旅行产品使用户能够在我们的平台上预订包括中国境内及世界各地的旅行。

个性化、便捷及愉快的旅行体验。我们自研的人工智能（AI）及大数据分析技术使我们能够为每位用户提供个性化的信息源。我们的搜索引擎及交易引擎连接了世界各地的海量产品及服务，可为用户提供价格及可预订性的实时更新，处理复杂的路线及匹配计算，可为用户提供灵活的支付方式，并最大程度地为用户提供便利。

信任。我们的旅途中服务在旅途中全天候为用户提供支持。我们的服务中心24/7全天候在线。我们快速反应并积极采取措施，以持续为用户提供安全及经济利益保障，尤其是当发生如新冠病毒疫情等紧急情况时。因此进一步巩固了我们的品牌的可信度。

物有所值的价格。我们能够为用户协商到有竞争力的价格，不仅是因为我们的业务规模，也因为我们能够通过我们的自研技术有效地匹配需求与供应，进而提升了我们的生态系统合作伙伴的运营效率。

效率。利用我们的自研人工智能（AI）及大数据分析技术，我们一直透过我们自主研发的自动即时通讯系统、电话系统分发软件及个性化搜索引擎及推荐系统持续提升我们的用户支持效率及用户体验。我们亦将行业领先的技术用于机票、酒店及住宿的搜索及交易，以缩短搜索延迟及处理时间，并高效生成相关结果，以确保良好的用户体验。见「业务-技术」。

我们为生态系统合作伙伴所提供的价值

我们的生态系统合作伙伴基于我们的规模、创新性、行业见解以及技术解决方案而与我们合作。

规模。基于我们的开放平台，我们可使生态系统合作伙伴能够触及我们庞大的用户群体。我们透过针对性的在线营销及内容创造工具、需求预测数据见解、动态定价引擎、综合支付系统及供应链融资解决方案进一步提升我们生态系统合作伙伴的效率及我们平台的转化率。该等增值服务有助于以具有竞争力的价格扩大旅行产品，及提升用户旅行体验及服务，因而使我们的平台能够吸引具有强烈旅行意愿的用户，进而为我们的生态系统合作伙伴带来较高的转化率及投资回报。

创新性。由于我们的规模、对行业的深刻理解及自研的技术，我们不仅匹配需求与供应，而且为整个行业创造了新增的需求并推动了价值创造。例如，我们最近发现用户对于短途旅行及周末短假的需求日益增长。因此，我们针对性地推出了创新的产品，以把握该新兴起的趋势，并利用我们的直播功能推广当地的景点及活动。

行业见解及技术解决方案。我们充分结合我们对旅游行业的见解以及技术解决方案，以帮助我们的生态系统合作伙伴进行业务发展。我们为生态系统合作伙伴提供一套全面的技术解决方案，比如针对性的在线营销工具、用户需求预测及用户行为分析模型、综合支付系统及供应链金融解决方案。随着我们的合作伙伴的业务不断发展，我们双方均将受益。

我们为用户提供各种旅行服务（如机票及酒店）并直接向用户收费。为更好地满足用户对多样化产品及服务不断增长的需求，我们允许值得信赖的生态系统合作伙伴直接于我们的开放平台上发布自有产品及服务，与我们和业务合作伙伴磋商和提供的产品及服务共同展示。在我们几乎所有酒店相关及机票相关交易中，我们通常担任酒店预订合作伙伴及机票合作伙伴的代理，并向该等生态系统合作伙伴对透过我们预订及出售的产品及服务收取佣金。我们允许生态系统合作伙伴厘定其于我们平台发布的自有产品的价格，确保透过我们开放平台发布产品的生态系统合作伙伴之间具有充足定价竞争，因而以具有竞争力的透明定价为我们的用户提供广泛的旅行服务。

随着我们的生态系统合作伙伴不断扩大其业务规模，并实现更强的盈利能力，我们则能够为用户提供更高质量及价值的产品及服务，最终提高我们对用户及整体旅游行业的价值贡献。

优势

我们已实现领先的行业地位，其中部分是通过建立以下竞争优势实现：

中国领先的旅行平台，以及日益增长的全球覆盖；
拥有完整的一站式平台旅游服务；
自始至终以用户为中心；
自研技术支撑的整体运营；
为旅行合作伙伴赋能的生态系统；及
拥有丰富的行业经验及企业家文化的管理层团队。

有关上述优势的详细讨论，见「业务-我们的优势」。

战略

我们运营业务的理念为深耕国内，心怀全球。我们将持续改善并更新我们的产品及服务，持续对于我们的业务模式及技术进行创新，并推动中国整体旅游行业参与方的价值创造。同时，我们仍计划专注于为我们中国的用户持续建立在全球的覆盖，并扩大中国境外的用户群体。我们认为，凭借我们丰富的知识以及广泛的旅行合作伙伴网络，我们能够对于我们在中国及全球的成功进行复制。尤其是，我们制定了以下战略：