AI服务器行业报告：大模型算力需求驱动AI服务器行业高景气

核心观点

1、算力场景向Al升级，CPU+GPU是核心

服务器随着场景需求经历通用服务器-云服务器-边缘服务器-Al服务器四种模式，Al服务器采用GPU增强其并行计算能力；

Al服务器按应用场景可分为训练和推理，训练对芯片算力的要求更高，根据IDC，随着大模型的应用，2025年推理算力需求占比有望提升至60.8%；

Al服务器按芯片类型可分为CPU+GPU、CPU+FPGA、CPU+ASIC等组合形式，CPU+GPU是目前国内的主要选择（占比91.9%）；

Al服务器的成本主要来自CPU、GPU等芯片，占比25%-70%不等，对于训练型服务器其80%以上的成本来源于CPU和GPU。

2、ChatGPT等大模型训练和推理需求激增驱动Al服务器市场高速增长

据ARK Invest预测，Chat GPT-4参数量最高达15000亿个，由于参数量与算力需求间存在正比关系，所以可推算GPT-4算力需求最高达到31271 PFlop/s-day。随着国内外厂商加速布局干亿级参数量的大模型，训练需求有望进一步增长，叠加大模型落地应用带动推理需求高速增长，共同驱动算力革命并助推Al服务器市场及出货量高速增长。

3、国产芯片推理接近国际一流水平，国产Al服务器有望受到下游需求拉动

美国对中国禁售英伟达高性能芯片A100和H100，英伟达特供中国的削弱互联带宽的版本A800或为当前可替代方案；

以海光信息、壁侧科技等为代表的国产GPU部分单卡指标接近英伟达，在推理场景中具有一定竞争力；

国产Al服务器厂商全球份额超35%，浪潮信息位列榜首；国产AI服务器厂商各具优势，有望受到下游需求拉动。

4、建议关注

浪潮信息、中科曙光、拓维信息、工业富联、神州数码、紫光股份。

风险提示

1、国外制裁范围扩大的风险；

2、国内厂商发展不及预期的风险；

3、下游市场需求不及预期的风险；

4、版权、伦理和监管风险等。